La borsa e la bolla AI

[newton]

Thread festivo.

1- Molti parlano da mesi di bolla dell'AI sui mercati (usa) che sono ai massimi con multipli importanti e valutazioni fantasiose di aziende tech.

Non solo chip ma anche infrastrutture correlate (memorie, cavi, energia, ottica etc...). Date un'occhiata alla nostra Prismyan che fa cavi e che nasce da una costola di Pirelli.

2- Larry Fink di black rock che è il più grande gestore mondiale (quindi in conflitto di interessi) dice che la reintegrazione della perdita dei redditi dovuta all'AI sarà possibile per le classi medie solo grazie alla crescita del valore in borsa delle stesse aziende. Tradotto: investire. Diventare padroni di piccoli pezzettini.

3- La storia: chiunque avesse messo i due spicci che riesce a risparmiare in azioni Apple, Alphabet (google), etc.. negli ultimi 20 anni, quasi certamente ora sarebbe milionario. 

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La mia idea è che ci potranno essere pure delle correzioni importanti (-20% per dire...) ma i mercati americani non si fermeranno e bisogna starci dentro. Il rischio bolla è per chi sta a guardare.

 

 

[Velvet]

Ho idea che la stessa paura della bolla faccia sì che si continui a gonfiarla.

Specie da parte di chi i piedi li ha già dentro.

Il fatto che scoppi o meno dipenderà solo ed esclusivamente dalla sostenibilità economica delle AI che al momento non esiste, neanche lontanamente.

 

 

[peng]

è sempre questione di bilanciamento del portofaglio. oggi non si può prescindere da investimenti in titoli tecnologici esposti più o meno direttamente in AI, ma occorre accortezza nel bilanciare con titoli non ciclici e stabilizzatori. molto dipende anche dall'orizzonte temporale.

[TetsuSan]

In questa fase si costruisce l'infrastruttura dell'AI ed è normale che le aziende fornitrici cavalchino l'onda, anche in considerazione dell'aumento folle delle RAM e degli SSD. Ma prima o poi questo fenomeno di "costruzione" si smorzerà, e le azioni correlate idem. Allora si passerà a chiedere all'AI di produrre moneta, e solo al raggiungimento del break even point si potrà parlare di redditività vera. Prima saranno solo chiacchiere, e se è pur vero che il mercato azionario si nutre ampiamente di chiacchiere.....io investirei sugli idraulici. Se in un datacenter si scassa una valvola, sono volatili per diabetici.

[briandinazareth]

Qualche azienda sopravviverà alla competizione e altre moriranno,  sarà l'esplosione di una bolla?

 

Intanto i cinesi stanno facendo uscire modelli opensource che consumano e costano una frazione di quelli

Americani... questo potrebbe innescare un movimento tellurico che cambia il quadro. 

[best_music]

8 minuti fa, newton ha scritto:

i mercati americani

Personalmente sono convinto che l' intera America (USA) sia una bolla. La stessa gestione Trump ne sta facendo emergere le fragilità, d' altro canto la sua stessa ragion d' essere è nella necessità di ricostruire qualcosa di grande che, evidentemente, se deve essere ricostruito, ormai grande non lo è più.

[ferdydurke]

Finché i ricavi saranno alti non c’è da aver paura.

[Velvet]

Ad oggi di ricavi nelle AI non ce n'è manco l'ombra (settore militare a parte). 

Investimenti spaventosi quelli si, e costi di gestione altrettanto spaventosi sia in termini energetici che di infrastrutture. 

Prima o poi si dovrà intravedere il break even altrimenti so' cavoli.

[loureediano]

Molti americani hanno costruito dei bunker non per paura della atomica, ma l'hanno riempita di vettovaglie, perché sanno benissimo che il dollaro è solo questione di tempo che vale come carta igienica 

[newton]

2 ore fa, briandinazareth ha scritto:

 

Intanto i cinesi stanno facendo uscire modelli opensource che consumano e costano una frazione di quelli

Americani... questo potrebbe innescare

Chissà perché però non attraggono capitali…

[briandinazareth]

1 ora fa, newton ha scritto:

Chissà perché però non attraggono capitali…

 

Non è un mistero,  sono open source.

Ma se ne riparla al primo data leak importante dei sistemi proprietari dove non sai dove sono e come vengono gestiti i tuoi dati

[ferdydurke]

2 ore fa, Velvet ha scritto:

Ad oggi di ricavi nelle AI non ce n'è manco l'ombra

I ricavi ci sono eccome, basta vedere le trimestrali, 'Nvidia (tanto per prendere la prima della classe) ha chiuso l'anno fiscale 2025 con ricavi record pari a 215,9 miliardi di dollari (in aumento del 65% rispetto all'anno precedente) e un utile netto balzato a circa 117 miliardi di dollari. Nell'ultimo trimestre ha registrato da solo un fatturato di 68,1 miliardi. Ma non c'è solo 'Nvidia, prendi Broadcom Inc., negli ultimi 12 mesi ha incamerato ricavi per 68 miliardi di dollari.

[ilbiffo]

Il volume di transazioni delle opzioni call sull'S&P 500 ieri ha raggiunto i 2,6 trilioni di dollari.

Che significa? Il mercato azionario americano che ha smesso di riflettere i fondamentali economici per trasformarsi in un gigantesco "casinò finanziario" guidato dal mercato delle opzioni. Il record di 2,6 trilioni di dollari in opzioni call scambiate in un solo giorno non è un segnale di salute, ma il sintomo di una pericolosa anomalia tecnica.

 

Il rialzo dell'S&P 500 non è più dettato dalla fiducia nelle aziende, ma da una necessità tecnica dei market maker.

Copertura obbligata: Quando i trader retail comprano massicciamente opzioni call (scommesse al rialzo), i market maker che vendono queste opzioni devono coprirsi acquistando le azioni sottostanti.

Effetto Leva: Un piccolo acquisto in opzioni può costringere i market maker a comprare volumi di azioni enormemente superiori, drogando artificialmente il prezzo dell'indice.

 

Siamo all'interno di un circolo vizioso tecnico chiamato Gamma Squeeze:

Auto-alimentazione: Più il prezzo sale, più aumenta il rischio per i market maker, che sono costretti a comprare ancora più azioni per bilanciare i loro libri contabili.

Dinamica Parabolica: Questo processo spinge il mercato verso nuovi massimi quotidiani indipendentemente dai dati macroeconomici o dai risultati aziendali (come visto per Nvidia o AMD).

 

Il mercato ha abbandonato il pricing (dare un valore basato su utili e crescita) per il momentum speculativo:

Mentalità da Casinò: A nessuno interessa quanto guadagna un'azienda; l'unica scommessa è se il prezzo salirà domani.

Precedenti Pericolosi: Questa situazione è paragonabile alla bolla cinese del 2015 o ai casi GameStop e Tesla del 2020-2021, dove i prezzi sono esplosi per motivi tecnici per poi crollare verticalmente.

 

Le opzioni non sono eterne; hanno una scadenza:al momento della scadenza dei contratti, la forza d'acquisto che ha spinto il mercato si trasforma improvvisamente in forza di vendita.

L'S&P 500 come una "Meme Stock": L'indice è diventato una sorta di "GameStop gigante". Quando la dinamite del Gamma Squeeze si esaurisce, il crollo rischia di essere tanto violento quanto lo è stato il rialzo.

Sebbene le aziende americane restino leader mondiali per tecnologia e crescita, il prezzo attuale è guidato da flussi monetari speculativi e non dal valore reale. Per chi opera a leva o insegue i rialzi senza riserve di cassa, il rischio è di trovarsi "sulla barca" proprio nel momento in cui la bomba esploderà, senza alcun preavviso.

 

 

 

 

[ilbiffo]

@loureediano certo è verrà soppiantato da renminbi…

[luckyjopc]

Comprate un po’ di tecnologia ed un po’ di energia o titoli finanziari, insomma copritevi